مقالات و پایان نامه ها

خطای پیش‌بینی سود.پایان نامه تأثیر اعلام سود بر عدم تقارن اطلاعاتی شرکت ها

دانلود پایان نامه

خطای پیش‌بینی سود:

2-5-1تاريخچه پیش‌بینی سود:

در اوايل سال 1973،  كميسيون بورس اوراق بهادار اعلام كرد كه براي  اولين بار به شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس،  اجازه افشاي پيش­بيني­هاي سود داده شود.  پيشنهاد بعدي در سال 1975 مطرح شد.  در اين طرح،  شركت­ها ملزم به انتشار اطلاعات پیش‌بینی همراه با گزارش­هاي مالي شدند.  اين الزامات سبب می‌شود اطلاعات مديريت تقريباً برابر با اطلاعاتي باشد كه عموم در اختیاردارند.

در آوريل سال 1976،  پيشنهاد كميسيون بورس اوراق بهادار به دليل مخالفت زياد،  برداشته شد.  در نبود افشاي پیش‌بینی سود توسط مديريت،  سرمايه­گذاران جزء همواره به تحليل­گران حرفه­اي اتكا مي­كنند. [1]

بورس اوراق بهادار تهران،  مهم‌ترین و اصلي­ترين مركز مبادلات سرمايه­اي تلقّي می‌شود كه در سال 1345 تأسيس شده است.  مطابق قانون،  كارگزار موظف است اين اطلاعات را به سازمان ارائه دهد:

الف) گزارش­ها و صورت­هاي مالي سالانه حسابرسي شده و خلاصه صورت سالانه فعالیت كارگزار كه حداكثر چهار ماه پس از پايان سال مالي به تأييد حسابرس معتمد بورس رسيده است.

ب) هر گونه تغيير در شرايط اعلام‌شده به سازمان به منظور دريافت مجوز.

ج) ساير مدارك و اطلاعات مورد در خواست سازمان و كليّه گزارش­هاي مذكور در آیین‌نامه‌های مصوب در چارچوب قوانين مربوط.

اين روند تا سال 1357 ادامه داشت و پس از آن تا سال 1370 عملاً بورس به حالت تعليق در آمده بود.  بين سال­هاي 1370 تا 1375 آمارهاي توليد و فروش هر ماهه،  پیش‌بینی خريد و فروش سالانه و آمار توليد و فروش واقعي سال قبل به عنوان مبنايي جهت قيمت­گذاري و هم چنين اطلاعاتي سودمند براي تصميم­گيري سرمايه­گذاران تلقي مي­شد.

بورس اوراق بهادار تهران در سال 1376 طبق بخش­نامه­اي علاوه بر اطلاعات پيش گفته،  شركت­ها را ملزم به ارائه سود هر سهم واقعي سه ماهه و سود هر سهم برآوردي سالانه كرد.

بورس اوراق بهادار تهران در سال 1379،  با توجه به اهميت گزارش­هاي مالي میان‌دوره‌ای در تصميم­گيري استفاده‌کنندگان، به منظور قانونمند كردن روش گزارش دهی و افزايش قابلیت اتكا،  شركت­ها را ملزم به ارائه اطلاعات میان‌دوره‌ای شش ماهه بررسی‌شده در فرم­هاي استاندارد كرد.

بديهي است با ارائه اطلاعات در اين قالب،  ارسال آمار توليد و فروش ماهانه توسط شركت­ها منتفي شده ارائه اطلاعات در خصوص پیش‌بینی سود هر سهم،  طبق رويه موجود باقي ماند.

بند چ از ماده 5 آیین‌نامه افشاي اطلاعات شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس در سال 1381 شركت­ها را مكلّف به ارائه پیش‌بینی سود هر سهم در پايان هر سه ماه،  حداكثر 20 روز بعد از پايان دوره سه ماهه است.

2-5-2- اهمیت پیش‌بینی سود:

سهامداران به منظور تصمیم‌گیری در خصوص خريد،  نگهداري و يا فروش سهام شركتها نيازمند

اطلاعاتي جهت تعيين ارزش اوراق بهادار هستند.  نتايج پژوهش‌های بيدل و همكاران[2]و شباهنگ بيانگر تأكيد سهامداران بر،  سود به عنوان ابزاري برای ارزش‌گذاری شركتها و اندازه‌گیری فعاليتهاي يك واحد تجاري است.

سود را از جمله برترين شاخص‌های اندازه‌گیری  فعاليتهاي يك واحد تجاري می‌دانند،  به گونه‌ای كه تقريباً همه استفاده كنندگان برون‌سازمانی در تلاش‌اند به كمك اطلاعات مالي گزارش‌شده،  سود چند دوره آتي را پیش‌بینی  كنند.  اهميت سود حسابداري در پیش‌بینی  بسياري از رويدادهاي مالي،  پژوهشگران را بر آن داشت تا به دنبال متغيرها و شاخص‌هایی باشند كه ارتباط معنی‌داری  با سود داشته و يا به نوعي در پیش‌بینی  آن مورد استفاده قرار گيرد.

بنابراين،  روش‌های مختلفي براي پیش‌بینی  سود هر سهم از جمله پیش‌بینی به وسيله مديران،  تحليلگران يا استفاده از سري زماني از سوي پژوهشگران مطرح شد. (مهدوی و حسین‌آبادی، 1390)

2-5-3دقت پیش‌بینی سود شرکت‌ها:

ميزان اطلاعات افشاشده براي مشارکت‌کنندگان در بازار سرمايه بر دقت پیش‌بینی سود تحلیلگران تأثير می‌گذارد.  اين یافته‌ها به افشا اطلاعات در مورد تجزيه و تحليل مديريت خط مشی‌های حسابداري و غيره گسترش‌یافته‌اند.  در مجموع اين یافته‌ها دلالت بر آن دارند كه شرکت‌هایی كه اطلاعات بيشتري براي استفاده‌کنندگان خارجي منتشر مي کنند دقت پیش‌بینی سود بيشتري دارند. برخي از تئوري ها بيانگر اين موضوع هستند كه ساختار سرمايه شركت بر دقت پیش‌بینی سود تأثير می‌گذارد.  پژوهش‌ها نشان دادند،  ممكن است منافع مديران و مالكان همسو نباشد.  اين تضاد منافع ممكن است باعث شود مديران بخشي از اطلاعات را از مالكان پنهان كنند و اطلاعات افشاء شده براي سرمایه‌گذاران مؤثر نباشند. (کردستانی، 1389).

2-5-4سود سهام پیش‌بینی‌شده

هيأت استاندارد حسابداري مالي[3] مديريت را موظف كرده است كه علاوه بر اعلام سود هر سهم،  چشم­اندازي از دورنماي شركت را در قالب سود سهام پیش‌بینی‌شده در اختيار استفاده‌کنندگان قرار دهد.  مديران موظف­اند به اين وظيفه خود عمل كنند تا از اين طريق سرمايه­گذار نسبت به موقعيت آينده شركت نيز اطلاعاتي در اختيار داشته باشد و تصميم­گيري مناسب­تري داشته باشد.

رويه­هاي حسابداري در محاسبات سود و زيان پیش‌بینی‌شده شامل شناسایي مواردي چون در آمد،  درآمد سرمايه­گذاري­ها،  هزينه استهلاك و هزينه مطالبات مشكوك الوصول است.  در مورد نحوه شناسايي درآمد،  درآمد در انطباق با استانداردهاي حسابداري به روش تعهدي محاسبه و در پیش‌بینی سود و زيان منظور می‌شود.  در زمان تصويب صورت­هاي مالي توسط مجمع عمومي صاحبان سهام شركت سرمایه پذیر (تا تاريخ تصويب صورت­هاي مالي)،  سود ساير سرمايه­گذاري­ها اعم از جاري و بلندمدت در زمان تصويب توسط مجمع عمومي صاحبان سهام شركت سرمایه پذیر (تا تاريخ ترازنامه) شناسايي می‌شود.  پس از تهيه،  اين صورت مالي حسابرسي می‌شود. حسابرسي اين صورت­هاي مالي توسط حسابرس مستقل و طبق استانداردهاي حسابرسي انجام می‌شود.

[1].  Ibid , 400 – 403.

[2] Biddle, et al

[3].  FASB

دانلود پایان نامه
92